李志林: 银行股连收4阴红利股退潮, 算力、AI科技股崛起涨多跌少

今日消息面：

【纳指收涨0.18%刷新收盘新高】隔夜美股三大指数收盘涨跌互现，纳指涨0.18%刷新收盘新高，道指跌0.98%，标普500指数跌0.4%。芯片股走高，英伟达涨超4%，台积电涨超3%，费城半导体指数涨1.27%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.77%。

【美国6月CPI同比增长2.7% 高于市场预期】美国6月CPI同比增长2.7%，预估为2.6%，前值为2.4%；6月CPI环比增长0.3%，预估为0.3%，前值为0.1%。

【AMD宣布将重启对华出口AI芯片】据参考消息网援引新加坡《联合早报》网站7月16日报道，美国芯片公司超微半导体（AMD）称，在美国宣布将批准销售后，该公司计划重启向中国出口其MI308芯片。此前，美国对英伟达一款芯片作出了类似决定。据报道，AMD发言人7月15日说，美国商务部告知该公司，MI308产品的许可申请将进入审查程序。MI308芯片是AMD专为中国市场设计的AI加速器。

【2025年上半年，我国GDP同比增长5.3%】国家统计局今天（16日）发布，根据有关基础资料和国内生产总值（GDP）核算方法，经初步核算，今年二季度国内生产总值绝对额为341778亿元，比上年同期增长5.2%。一季度中国GDP同比增长5.4%，2025年上半年，我国GDP同比增长5.3%。

【A股股民总数已超2.4亿】中国结算的数据显示，2024年底投资者总数为2.37亿。中国结算的解释称，期末投资者数量指持有未注销、未休眠的A股、B股账户的一码通账户数量。根据现有规则，一个投资者只能拥有一个一码通账户。中国结算的统计口径就是股民人数本身。上交所的数据显示，截至今年6月末，上半年A股新开户1260万户。上交所的统计口径为账户数量，受一人三户政策的影响，账户数量会多于投资者数量。即便按最保守的估计，这1260万个账户，其背后也至少有420万的投资者。截至去年底的投资者数量是2.37亿，今年上半年至少新增420万投资者，也就是说，截至今年6月底，A股投资者数量已经超过了2.4亿。

【英伟达概念股维持强势鸿博股份、中电港双双涨停】鸿博股份、中电港双双涨停，弘信电子、恒润股份、顺网科技涨超5%，青云科技、博杰股份、深信服等跟涨。消息面上，英伟达将重启H20芯片对华供货，英伟达昨晚涨超4%续创历史新高。

【央行公开市场今日净投放4446亿元】央行今日开展5201亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有755亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放4446亿元。

【两市融资余额增加49.45亿元】截至7月15日，上交所融资余额报9455.29亿元，较前一交易日增加26.91亿元；深交所融资余额报9258.28亿元，较前一交易日增加22.54亿元；两市合计18713.57亿元，较前一交易日增加49.45亿元。

今上午大盘低开3点3502点，冲高3511点，探底3495点，午前收3500点。上证50，沪深300、上证指数跌0.32%、0.26%、0.12%，深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000涨0.11%、0.36%、0.39%、0.22%、0.43%。个股涨跌比为3536：1638，涨跌停比53：0。两市半日成交额为9148亿，较上个交易日缩量1659亿。

上周大盘站上3500点后，很多人乐观地认为大盘已呈突破向上态势。但我比较冷静，在周评中强调3400点收盘也只有14天，已显不够就直接冲3500点，整固的时间会比较长，可能要持续到7月底，期间不排除会跌破3500点，下探3490或3480点。昨天果然跳水到3483点。

目前大盘的态势：随着42家银行股相继分红除权，五大银行股已连续4天收阴，还多次跳水。表明红利股开始退潮，将长时间横向震荡整理，只能由长期资金去举杠铃了。

而国家队的510300ETF和五大银行股的涨势已显疲态，既有获利回吐动作，又有强制大盘围绕3500点震荡洗盘充分换手。因此，3500点上方指望大盘指数继续大涨不现实。

好在昨天权重股跳水时，算力、AI为代表的高科技股逆势上扬，今上午继续逆势崛起。个股悬殊涨多跌少。

一方面是因为美股标普和纳指再创历史新高，英伟达因美国政府批准向中国出口H20芯片而再度大涨，市值已超4.2万亿美元。美高科技股包括中国金龙指数和中概股全线大涨，算力、AI浪潮席卷全球股市。

相比之下，A股的算力、AI等高科技股被严重低估，就连英伟达黄仁勋都认为中国在算力AI技术水平方面，与美国相差不大。如华为昇腾900S芯片与英伟达的H20性能相当。

另一方面，算力、AI芯片在3月上中旬炒高后，经历4个多月调整，股价又回到低位，本身也具备再度崛起的条件。一旦它们持续上涨，必将带动整个高科技股板块群体上扬，激发场内外买盘追捧。其短期爆发力可能一天就超过红利股一年分红，这便叫后来居上。

高科技股才是世界股市的潮流，遗憾的是从国家队到社保到险资到公募基金，至今仍沉醉于无风险的红利股，而对高科技股的成长性麻木不仁。须知美国同类的高科技股早已炒翻天了，股价达到令人咂舌的程度。

人们必须对A股的高科技股价值重估的认同，超过对红利股价值重估的认同。这样才能激发2.4亿股民的投资热情，用财富效应来吸引更多投资者参与。这也许是管理层近期提倡两小板改革为抓手，推动中国科技创新的浪潮。

由于大盘红利股的退潮，导致上午成交量萎缩近1700亿，大盘指数盘中也经常跌破3500点，就看高科技股高成长股能否进行对冲。近期，人们当轻指数重个股，不在乎大盘指数下跌，更应看重个股能否保持悬殊涨多跌少。个股上涨，资金卡增值才是硬道理。

下午关注：大盘下方能否收在10日线3494点之上？上方能否收在5日线3509点之上？关注国家队重仓的510300ETF的走向？3536：1638的个股悬殊涨多跌少局面能否维系？成交量能否在1.35-1.4万亿？